Скорость падения euro затмила все прогнозы
Ритмы падения euro к доллару США превзошли ожидания: целая денежная единица начинала 2015 год на уровне $1,21, но годом ранее стоила $1,40. За прошедшие 12 лет euro подорожал к доллару США на 23%, и в настоящее время стоит $1,06.
«О том, что euro может добиться паритета с долларом США либо даже спуститься ниже него к началу 2016 года, мы в первый раз начали говорить летом 2014?го. В конечном итоге euro ослабевал стремительней, чем мы ждали, – сообщает специалист Citi Том Фицпатрик. Основной денежный военачальник Morgan Stanley Ханс Редекер, специалисты Deutsche Банк Робин Уинклер и Джордж Саравелос, и управляющий отделения стратегии по денежным единицам продвинутых стран G10 Банк of America Merrill Lynch Атанасиос Вамвакидис с ним согласны, как и с тем, что в видимой возможности euro добьется паритета сравнительно доллара США и продолжит ослабевать далее.
Сроки, когда вполне может быть достигнут соотношение, специалисты называют различные. «Вероятно, летом 2015 года, – предсказывает Фицпатрик из Citi. По прогнозу Morgan Stanley, в IV квартале 2015 года курс будет 1,05 и лишь к концу 2016 года будет достигнут соотношение. Уинклер и Саравелос предсказывают, что к концу 2014 г euro добьется паритета с долларом США, в 2016 году стоит 90 центов, но к 2017 году подорожает до 85 центов.
Отчего падает
Фицпатрик детально доказывает собственный вывод. По его данным, динамика базовых признаков в Европе намного хуже, чем в 1998–1999 гг., когда замечался соотношение, а характеристики США были похожи. «Сравним 2 цикла. С пика в начале мая 2014 года euro быстро снизился сравнительно доллара США в точности также, как и после пика в начале октября 1998?го. Скорость падения в середине 2014?го – конце 2015?го была больше, чем в прошлом цикле, – сообщает Фицпатрик. – Тогда как данные США (рост ВВП, безработица, инфляция) были похожи в 2014?м и 1998?м, азиатские данные в настоящее время намного хуже, чем были в 1998?м».
«В первую очередь к сильному послаблению euro привело ожидание не менее сильного сдерживания инфляции, ведущее к не менее конкретным, чем предполагалось, действиям ЕЦБ», – говорит о основаниях падения euro Ханс Редекер из Morgan Stanley.
Робин Уинклер и Джордж Саравелос из Deutsche Банк в роли основной причины падения euro называют крупный стекание состояния из Европы, который к 2017 году может добиться €4 трлн. За прошедшие пол года он превзошел €300 млн. Абсолютное большинство средств ушло в Соединенных Штатах, Англию и Канаду.
Это ясно: ЕЦБ лишь начинает платформу численного смягчения, но Государственный запас США с конца июля минувшего года ужесточает денежно-кредитную политику. Платформа численного смягчения от ЕЦБ, анонсированная в начале января и стартовавшая в эти дни, повысит финансовую основу еврозоны на €1 трлн, либо 10% ВВП еврозоны. Денежная экспансия привела к тому, что независимые облигации стран Европы торгуются с беспрецедентно невысокими, но очень многие – с негативными доходностями. В этих условиях долларовые активы смотрятся интереснее: тогда как, к примеру, 2-летние бумажки Германии и Франции гарантируют доходность меньше 0% (другими словами торгуются по стоимости выше номинала), подобные бонды США торгуются с доходностью 0,68%, сообщает Bloomberg. Потому денежные средства трейдеров перетекают из еврозоны в Соединенных Штатах и прочие районы.
«Отток состояния из Европы был даже больше наших начальных ожиданий. Мы полагаем, что euro стоит 85 центов к 2017 году», – пишут в собственном обзоре Уинклер и Саравелос. Данный план реализуется, если стекание состояния из еврозоны составит на протяжении пары лет по меньшей мере €4 трлн.
При чем здесь РФ
Отечественные предприниматели убеждены, что соотношение euro и доллара США отразится на их бизнесе положительно. «Клиенты, намечавшие купить свежее техническое европейское оснащение для аграрного хозяйства, которое поставляет наша организация, в настоящее время в оптимальном расположении. В 2018 году оно смотрится не менее интересно, чем когда кросс-курс euro/доллар был 1,3–1,25», – говорит управляющий ГК АВИС Светлана Яковлева.
Ей поддакивает генеральный директор организации «Росчайкофе» Рамаз Чантурия. «Фильтровальная бумага для столовых пакетиков, нити для них, все оснащение покупается в euro, и с данной позиции понижение euro может поиграть изготовителям чая и кофе на руку», – рассказал он.
«Паритет доллара США и euro никоим образом не отразится на нашем трейдинговом бизнесе – мы приобретаем товары, расценки на которые номинированы в долларах», – говорит генеральный директор компании «Русская аквакультура» (прежняя «Русское море») Д. Дангауэр. А для аквакультуры понижение euro скорее всего будет преимуществом, дополняет он, организация все оснащение и мальков покупает за euro.
